Hablar de inversión en la bolsa. Parte IV: ETF un mecanismo fácil para empezar
En artículos pasados hemos estado hablando sobre el camino para empezar a invertir en la bolsa. Como vieron el camino hacia la bolsa no comienza en la bolsa misma sino mucho antes, en nuestro salario, ahorro, deudas, economía casera, entre otros.
He estado hablando con algunos amigos y compañeros de trabajo, y me he dado cuenta que algunos han dado el paso de abrir una cuenta en un corredor de bolsa, incluso algunos han escogido el camino de invertir en la bolsa de EEUU a través de un broker de Internet. (ver Hablar de inversión en la bolsa. Parte II: abra su cuenta de inversión del 26 de Sep de 2006). Los que ya dieron es paso pueden tomar ventaja desde ya de un excelente mecanismo de inversión, los ETF (de las siglas en inglés de Exchange Traded Funds), los que aún no han abierto su cuenta de inversión, que están esperando, vayan a abrirla, pero mientras tanto terminen de leer el artículo.
Un ETF (en adelante solo lo nombraremos por sus siglas), es un Fondo Mutual, es decir es un instrumento creado por empresas de inversión, como bancos o casas de bolsa, que compran y venden un grupo de instrumentos financieros, que pueden ir desde acciones y bonos hasta commodities(oro, plata) y deuda hipotecaria, con el fin de alcanzar una meta financiera específica. Esta meta puede ser, replicar el comportamiento de un mercado o “índice” específico, replicar o seguir el precio de un material (commodity), replicar o seguir el precio de un sector de la economía, etc. La empresa que crea el ETF usa el dinero de los inversionistas (usted y yo) para comprar estos activos financieros y obtener un rendimiento de ellos. Pongamos un ejemplo, existe un ETF llamado SPDRs (si lo pronuncian en inglés suena a spider, araña). El símbolo en la bolsa de las SPDRs es “SPY”. La SPY es un ETF que replica el valor del índice S&P500. El S&P500 es un índice calculado en base al precio de las acciones de las 500 empresas más representativas de la economía de EEUU. Por lo tanto si luego de la sesión bursátil de un día el S&P500 sube 1% deberíamos esperar que la SPY suba 1% su valor. Cómo se hace esto, simplemente la empresa que creó la SPY invierte en acciones de las 500 empresas del S&P500 en la misma proporción que estas empresas forman el índice. Por ejemplo una empresa que forma parte de este índice y que de hecho tiene un peso importante en el mismo es Microsoft (MSFT), por lo tanto si metiéramos la lupa en qué está invirtiendo el ETF SPY de seguro nos encontraríamos con muchas acciones del gigante de software Microsoft. Nosotros podríamos hacer lo mismo, si compráramos y vendiéramos acciones de las 500 empresas que conforman el S&P500 deberíamos esperar que en el largo plazo tuviéramos un rendimiento en nuestro portafolio similar al del S&P500. Claro está, para hacer esto necesitaríamos un camión cargado de dinero y pagaríamos además exuberantes sumas de dinero por comisión a nuestro broker (bueno por lo menos el broker sería muy feliz, esto es importante :-) ). Es aquí donde un ETF tiene sentido, si nosotros pensamos que seguir el rendimiento del S&P500 es bueno para nuestras metas financieras, no tenemos que comprar acciones de las 500 empresas, solo tenemos que comprar acciones del SPY.
Este es el secreto del triunfo que han tenido los ETF desde su creación, le dan acceso a los inversionistas individuales a mercados grandes y a muy bajo costo. Volvamos al ejemplo de las SPY. La empresa de inversión que las creó luego de formar el portafolio representativo del S&P500 “empaquetó” cada fracción del portafolio en forma de una acción de símbolo “SPY”, la inscribió en una bolsa llamada AMEX y listo, luego de esto si usted quiere seguir el S&P500 en su portafolio solo tiene que comprar acciones de SPY. La SPY y todos los ETF se transan en la bolsa tal como si fueran acciones, pagan dividendos, se les retiene impuestos a estos dividendos, las puede comprar y vender durante el mismo día si usted quiere (práctica que yo no apoyo), las puede vender “en corto” (materia de otro artículo), en fin puede hacer lo mismo que con cualquier acción común de una empresa, y usando su misma cuenta de inversión, por Internet por ejemplo, y al mismo precio, la comisión es la misma que le cobra su broker por comprar acciones.
La gran ventaja de los ETF es que le dan la oportunidad de “diversificar” su portafolio sin tener que dedicar tanto tiempo al estudio de empresas individuales. En el ejemplo de la SPY usted está invirtiendo en 500 empresas a la vez, sin tener que leerse los estados financieros de las 500 empresas. Existen ETF para todos los gustos, por ejemplo existen ETF que invierten en mercados internacionales. Usted puede comprar ETF que inviertan en las principales empresas europeas como el “S&P Europe 350 Index Fund” (símbolo IEV), o si le gusta el mercado asiático puede comprar una “FXI” o “China 25 index Fund” y así por el estilo existen ETF que invierten en empresas en Latinoamérica, en “países en vías de desarrollo” (lo que sea que eso signifique), en Japón, en México, en África, etc, es decir usted, desde la comodidad de su conexión a Internet, se puede convertir en todo un inversionista global por solo 9.99US$ por transacción; no está mal verdad. Otro ejemplo que siempre pongo al hablar de esto son los ETF (relativamente nuevos) que invierten en oro. Los ETF que invierten en oro hacen eso, compran y venden oro, así que el precio del ETF está directamente relacionado al precio internacional del oro. Esto es magnífico para los inversionistas individuales, ya que antes de la creación de esta clase de ETF (hace un par de años) la inversión en oro estaba reservada a los fabricantes de joyas, y a personas muy, pero muy adineradas, ya que los costos de transacción eran muy altos para justificar volúmenes pequeños. Pero ahora si usted cree que el precio del oro va a subir en los próximos años y quiere poner una fichita en esa apuesta, jeje perdón inversión, usted puede comprar unas acciones de “IAU” el símbolo del “COMEX Gold Trust”.
Cuando yo comencé a invertir y no sabía que hacer en ese momento porque no me sentía confiado lo suficiente para comprar acciones de empresas individuales, decidí poner el dinero que tenía para ello en ese momento en SPY y así deje que mi portafolio simplemente siguiera al mercado general (se dice que el S&P500 es el índice más representativo de la bolsa de EEUU) por un tiempo, mientras yo seguía leyendo e informándome para poder comprar acciones de empresas individuales. También pude haber dejado ese dinero en el banco mientras me decidía a comprar acciones, pero si hubiese hecho eso, no habría obtenido el rendimiento que obtuve con las SPY.
No estoy recomendado comprar un ETF en específico, pero si estoy diciendo que una buena forma de empezar a invertir en los mercados bursátiles es invertir en ETF. Puede invertir en sectores, materiales, continentes, países, etc, pero si no se puede decidir puede tomar la opción de invertir en todo el mundo a la vez comprando acciones del “IOO” “S&P Global 100 Index Fund” que hace un buen seguimiento del comportamiento de la bolsa a nivel global. Después de todo no le va a ir ni mejor ni peor que al resto de la economía global.
Si desean profundizar en el tema (y espero que si) les recomiendo leer estos links:
iShares. Empresa que se dedica a crear y comercializar ETF
La página de ETF que hizo Fool.com
La página de ETF de Yahoo Finance
Hasta la próxima, saludos!
He estado hablando con algunos amigos y compañeros de trabajo, y me he dado cuenta que algunos han dado el paso de abrir una cuenta en un corredor de bolsa, incluso algunos han escogido el camino de invertir en la bolsa de EEUU a través de un broker de Internet. (ver Hablar de inversión en la bolsa. Parte II: abra su cuenta de inversión del 26 de Sep de 2006). Los que ya dieron es paso pueden tomar ventaja desde ya de un excelente mecanismo de inversión, los ETF (de las siglas en inglés de Exchange Traded Funds), los que aún no han abierto su cuenta de inversión, que están esperando, vayan a abrirla, pero mientras tanto terminen de leer el artículo.
Un ETF (en adelante solo lo nombraremos por sus siglas), es un Fondo Mutual, es decir es un instrumento creado por empresas de inversión, como bancos o casas de bolsa, que compran y venden un grupo de instrumentos financieros, que pueden ir desde acciones y bonos hasta commodities(oro, plata) y deuda hipotecaria, con el fin de alcanzar una meta financiera específica. Esta meta puede ser, replicar el comportamiento de un mercado o “índice” específico, replicar o seguir el precio de un material (commodity), replicar o seguir el precio de un sector de la economía, etc. La empresa que crea el ETF usa el dinero de los inversionistas (usted y yo) para comprar estos activos financieros y obtener un rendimiento de ellos. Pongamos un ejemplo, existe un ETF llamado SPDRs (si lo pronuncian en inglés suena a spider, araña). El símbolo en la bolsa de las SPDRs es “SPY”. La SPY es un ETF que replica el valor del índice S&P500. El S&P500 es un índice calculado en base al precio de las acciones de las 500 empresas más representativas de la economía de EEUU. Por lo tanto si luego de la sesión bursátil de un día el S&P500 sube 1% deberíamos esperar que la SPY suba 1% su valor. Cómo se hace esto, simplemente la empresa que creó la SPY invierte en acciones de las 500 empresas del S&P500 en la misma proporción que estas empresas forman el índice. Por ejemplo una empresa que forma parte de este índice y que de hecho tiene un peso importante en el mismo es Microsoft (MSFT), por lo tanto si metiéramos la lupa en qué está invirtiendo el ETF SPY de seguro nos encontraríamos con muchas acciones del gigante de software Microsoft. Nosotros podríamos hacer lo mismo, si compráramos y vendiéramos acciones de las 500 empresas que conforman el S&P500 deberíamos esperar que en el largo plazo tuviéramos un rendimiento en nuestro portafolio similar al del S&P500. Claro está, para hacer esto necesitaríamos un camión cargado de dinero y pagaríamos además exuberantes sumas de dinero por comisión a nuestro broker (bueno por lo menos el broker sería muy feliz, esto es importante :-) ). Es aquí donde un ETF tiene sentido, si nosotros pensamos que seguir el rendimiento del S&P500 es bueno para nuestras metas financieras, no tenemos que comprar acciones de las 500 empresas, solo tenemos que comprar acciones del SPY.
Este es el secreto del triunfo que han tenido los ETF desde su creación, le dan acceso a los inversionistas individuales a mercados grandes y a muy bajo costo. Volvamos al ejemplo de las SPY. La empresa de inversión que las creó luego de formar el portafolio representativo del S&P500 “empaquetó” cada fracción del portafolio en forma de una acción de símbolo “SPY”, la inscribió en una bolsa llamada AMEX y listo, luego de esto si usted quiere seguir el S&P500 en su portafolio solo tiene que comprar acciones de SPY. La SPY y todos los ETF se transan en la bolsa tal como si fueran acciones, pagan dividendos, se les retiene impuestos a estos dividendos, las puede comprar y vender durante el mismo día si usted quiere (práctica que yo no apoyo), las puede vender “en corto” (materia de otro artículo), en fin puede hacer lo mismo que con cualquier acción común de una empresa, y usando su misma cuenta de inversión, por Internet por ejemplo, y al mismo precio, la comisión es la misma que le cobra su broker por comprar acciones.
La gran ventaja de los ETF es que le dan la oportunidad de “diversificar” su portafolio sin tener que dedicar tanto tiempo al estudio de empresas individuales. En el ejemplo de la SPY usted está invirtiendo en 500 empresas a la vez, sin tener que leerse los estados financieros de las 500 empresas. Existen ETF para todos los gustos, por ejemplo existen ETF que invierten en mercados internacionales. Usted puede comprar ETF que inviertan en las principales empresas europeas como el “S&P Europe 350 Index Fund” (símbolo IEV), o si le gusta el mercado asiático puede comprar una “FXI” o “China 25 index Fund” y así por el estilo existen ETF que invierten en empresas en Latinoamérica, en “países en vías de desarrollo” (lo que sea que eso signifique), en Japón, en México, en África, etc, es decir usted, desde la comodidad de su conexión a Internet, se puede convertir en todo un inversionista global por solo 9.99US$ por transacción; no está mal verdad. Otro ejemplo que siempre pongo al hablar de esto son los ETF (relativamente nuevos) que invierten en oro. Los ETF que invierten en oro hacen eso, compran y venden oro, así que el precio del ETF está directamente relacionado al precio internacional del oro. Esto es magnífico para los inversionistas individuales, ya que antes de la creación de esta clase de ETF (hace un par de años) la inversión en oro estaba reservada a los fabricantes de joyas, y a personas muy, pero muy adineradas, ya que los costos de transacción eran muy altos para justificar volúmenes pequeños. Pero ahora si usted cree que el precio del oro va a subir en los próximos años y quiere poner una fichita en esa apuesta, jeje perdón inversión, usted puede comprar unas acciones de “IAU” el símbolo del “COMEX Gold Trust”.
Cuando yo comencé a invertir y no sabía que hacer en ese momento porque no me sentía confiado lo suficiente para comprar acciones de empresas individuales, decidí poner el dinero que tenía para ello en ese momento en SPY y así deje que mi portafolio simplemente siguiera al mercado general (se dice que el S&P500 es el índice más representativo de la bolsa de EEUU) por un tiempo, mientras yo seguía leyendo e informándome para poder comprar acciones de empresas individuales. También pude haber dejado ese dinero en el banco mientras me decidía a comprar acciones, pero si hubiese hecho eso, no habría obtenido el rendimiento que obtuve con las SPY.
No estoy recomendado comprar un ETF en específico, pero si estoy diciendo que una buena forma de empezar a invertir en los mercados bursátiles es invertir en ETF. Puede invertir en sectores, materiales, continentes, países, etc, pero si no se puede decidir puede tomar la opción de invertir en todo el mundo a la vez comprando acciones del “IOO” “S&P Global 100 Index Fund” que hace un buen seguimiento del comportamiento de la bolsa a nivel global. Después de todo no le va a ir ni mejor ni peor que al resto de la economía global.
Si desean profundizar en el tema (y espero que si) les recomiendo leer estos links:
iShares. Empresa que se dedica a crear y comercializar ETF
La página de ETF que hizo Fool.com
La página de ETF de Yahoo Finance
Hasta la próxima, saludos!
publicadas por Saúl Lugo a la/s
4:17 p. m.
3 Comentarios:
Excelente entrada, Saúl una pregunta:
Si el ETF se cotiza abiertamente durante las cesiones bursatiles, y su precio depende de la oferta y la demanda. Me pregunto que ocurre si un ETF, por ejemplo QQQQ es muy demandado por los inversionistas durante una cesion, pero el índice idex 100 baja ??
Es decir, que pasa si el titulo qqqq lo compran muchos pero el indice va para abajo. O al reves, que pasa si todos venden qqqq y el índice subyacente sube ??
No te la supo responder amigo, claro es facil leer en un libro y luego venir y hacer de erudito, pero cuando viene la complejidad...ummmm
Los ETF que siguen a un índice como el QQQ, DIA, SPY varían de precio directamente proporcional al índice, por lo que es casi imposible que si el índice baja de precio un día, el mismo día el ETF que lo sigue aumente de precio.
Por ej: el ETF Sppiders, de símbolo SPY, sigue el comportamiento del S&P500 y lo imita exactamente comprando y vendiendo las 500 empresas que componen el índice y en la misma cantidad y proporción en que estas componen el índice. Por lo tanto, digamos que en la sesión de hoy las 500 empresa ven subir su acción un 1% (ejemplo hipotético pero ilustrativo), entonces podríamos asegurar que el S&P500 como un todo va a subir hoy un 1% y también podemos apostar que el SPY (el ETF) va a subir el mismo 1%.
La oferta y la demanda va a afectar el precio tanto de las 500 empresas que componen el S&P500 y también va a afectar el ETF como papel comercial (como acción), pero el peso de la oferta y demanda sobre las 500 empresas del índice va a ser mucho más representativo estadísticamente que el peso de la oferta y demanda sobre la SPY, por lo tanto el precio de la SPY va a tener una correlación mucho mayor con la oferta y demanda de las 500 empresas del índice que con la oferta y demanda del título financiero SPY.
Espero haber respondido tu pregunta.
Saludos,
Saul
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